Trong bất kể một nghành góp vốn đầu tư nào thì yếu tố quản trị vốn luôn luôn là một phần không hề thiếu. Có khá nhiều chuyên viên cho rằng một mạng lưới hệ thống thanh toán giao dịch tốt hoàn toàn có thể không bằng một kỹ năng và kiến thức quản trị vốn hiệu suất cao. Vậy mà trên thực tiễn có rất nhiều trader chưa làm tốt việc này, thậm chí còn họ còn xem nhẹ hoặc chưa hề có khái niệm quản trị vốn trong hoạt động giải trí góp vốn đầu tư của mình .
Nếu bạn đã có một kế hoạch quản trị vốn hiệu suất cao, hãy san sẻ với chúng tôi để tất cả chúng ta cùng nhau trao đổi và học hỏi, nếu bạn còn đang loay hoay và chưa tìm được giải pháp đơn cử thì trong bài viết này, chúng tôi sẽ trình làng đến những bạn công thức Kelly, một kỹ thuật quản trị vốn hiệu suất cao nổi tiếng trên quốc tế .
Tóm tắt nội dung bài viết
Quản lý vốn là gì?
Trước khi giới thiệu công thức Kelly, chúng ta sẽ cùng nhau nhắc sơ lại về khái niệm quản lý vốn.
Quản lý vốn được hiểu một cách đơn thuần nhất chính là kiến thiết xây dựng kế hoạch tiêu tốn vốn hiệu suất cao trong một hoạt động giải trí góp vốn đầu tư nhất định .
Để thiết kế xây dựng được kế hoạch tiêu tốn đó, những bạn phải vấn đáp hàng loạt những câu hỏi tương quan đến việc phân chia vốn, ví dụ điển hình như : Tổng số tiền nhàn nhã dự tính sẽ sử dụng cho hoạt động giải trí góp vốn đầu tư này là bao nhiêu ?, Tỷ lệ vốn sử dụng cho những hạng mục nhỏ là bao nhiêu ?, Phân bổ doanh thu như thế nào ? ( bao nhiêu % tái đầu tư, % gửi tiết kiệm chi phí, % lập quỹ dự trữ ? …. ) và rất rất nhiều câu hỏi tương tự như như thế, phụ thuộc vào vào từng nghành nghề dịch vụ đơn cử .
Để những bạn dễ tưởng tượng, chúng tôi sẽ lấy ví dụ trên 2 nghành góp vốn đầu tư, đó là sàn chứng khoán và forex .
Đối với sàn chứng khoán, quản trị vốn là việc những bạn đi xử lý một số ít câu hỏi như :
- Bạn trích bao nhiêu % tiền nhàn rỗi để đầu tư chứng khoán?
- Giả sử bạn đầu tư vào 3 danh mục chứng khoán, mỗi danh mục như thế bạn bỏ ra bao nhiêu % vốn?
- Trong một danh mục có 5 chứng khoán con, tỷ lệ vốn cho từng chứng khoán đó như thế nào?
- Khi quyết định bán một cổ phiếu, bạn sẽ bán hết hay giữ lại một phần?
- Bán chứng khoán xong, thu lợi nhuận, bạn tiếp tục đem số tiền đó tái đầu tư hay là rút về tài khoản? Nếu tái đầu tư thì sẽ dùng toàn bộ lợi nhuận hay sẽ chỉ trích ra bao nhiêu %/lợi nhuận…..và rất nhiều các vấn đề khác xoay quanh vốn.
Tương tư, so với forex :
- Bạn trích bao nhiêu % tiền nhàn rỗi để đầu tư forex?
- Bạn thích trader tiền tệ, vàng và chỉ số, mỗi loại tài sản bạn sẽ phân bổ nguồn vốn như thế nào?
- Với tiền tệ, bạn thường trade trên cặp EUR/USD và USD/JPY, vậy thì với số vốn dành riêng cho tiền tệ, bạn sẽ sử dụng bao nhiêu % vốn cho cặp EUR/USD và bao nhiêu % vốn cho cặp USD/JPY? Tương tự cho vàng và chỉ số?
- Với mỗi cặp tiền tệ hay vàng hay mỗi chỉ số, tỷ lệ vốn cho lệnh Buy: lệnh Sell là bao nhiêu và mỗi lượt trade bạn sẽ bỏ ra bao nhiêu tiền?
- Lợi nhuận thu được sẽ rút về tài khoản hay tiếp tục giữ lại để gia tăng vốn?…
Với cách diễn giải như thế thì những bạn đã tưởng tượng được quản trị vốn là như thế nào rồi phải không ?
Và trong vô vàn những yếu tố tương quan đến quản trị vốn thì công thức Kelly sẽ xử lý một yếu tố khá quan trọng, đó là hiệu quả của công thức này sẽ cho biết khối lượng tối ưu cho một lệnh thanh toán giao dịch, hay nói cách khác, bạn phải bỏ ra bao nhiêu % trên tổng tài khoản cho mỗi thanh toán giao dịch để tối đa hóa doanh thu và giảm thiểu rủi ro đáng tiếc trong dài hạn .
Công thức Kelly là gì?
Công thức Kelly, còn được gọi là tiêu chuẩn Kelly là một công thức toán học được đặt theo tên của người đã sáng lập ra nó, John Kelly ( 26/12/1923 ). Khi thao tác tại công ty AT&T ’ s Bell Laboratory, Kelly đã tăng trưởng một công thức toán học để ship hàng cho việc làm của mình, bắt đầu công thức này sinh ra để xử lý tín hiệu nhiễu của điện thoại thông minh đường dài mà công ty đang đương đầu, sau đó được những tay chơi cá cược chú ý và khởi đầu với môn đua ngựa nhằm mục đích tìm ra số tiền đặt cược vào mỗi con ngựa cho một lần đua để sau nhiều lần cá cược, số tiền lời đem về là cao nhất .
Công thức này tiên phong chỉ được vận dụng cho sòng bài và những vụ cá cược. Về sau, những nhà đầu tư đã vận dụng công thức Kelly để quản trị vốn trên nhiều thị trường kinh tế tài chính khác nhau, nhằm mục đích tìm ra Xác Suất vốn trên một thanh toán giao dịch để tối ưu hóa doanh thu trong dài hạn. Một số nhà kinh tế tài chính đã sử dụng thành công xuất sắc công thức Kelly như Warren Buffett, Bill Gross. Đến Edward Thorp, người được ca tụng là người đàn ông vượt mặt thị trường, từ sòng bạc Las Vegas tới phố Wall cũng sử dụng công thức Kelly để quản trị vốn trong những hoạt động giải trí góp vốn đầu tư của mình .
Công thức Kelly:
Kelly % = W – [ (1 – W) / R ], trong đó:
- W: tỷ lệ win, xác suất chiến thắng trên tổng số các giao dịch.
- R: tỷ lệ Reward:Risk, tỷ lệ giữa lợi nhuận trung bình trên thua lỗ trung bình trên mỗi giao dịch.
Ví dụ: trong lịch sử giao dịch của mình, các bạn đã trade tổng cộng 50 lệnh, trong đó số lệnh thắng (có lợi nhuận) là 30. Suy ra tỷ lệ win (W) sẽ là 30/50 = 0.6. Trung bình mỗi lệnh thắng thì bạn thắng được 120 pips và trung bình mỗi lệnh thua bạn thua 75 pips. Vậy thì tỷ lệ Reward:Risk lúc này sẽ là 120/75 = 1.6.
Ráp vào công thức, ta sẽ có Kelly % = 0.6 – [ ( 1 – 0.6 ) / 1.6 ] = 0.35 .
Cách xác định giá trị của W và R.
Để tính ra được giá trị của W, theo như ví dụ, những bạn cần xác lập được tổng số lượt thanh toán giao dịch của mình trong lịch sử vẻ vang. Nếu bạn là trader lâu năm thì hoàn toàn có thể sử dụng theo những chu kỳ luân hồi như 1 tháng, 3 tháng, 6 tháng hay 1 năm … hoặc cũng hoàn toàn có thể chọn ra một số lượng lệnh nào đó gần nhất như 50 lệnh ở đầu cuối gần nhất, hoặc nhiều hơn nếu bạn là một trader lướt sóng. Còn nếu bạn chỉ mới tham gia trên thị trường thì hãy tính tổng tổng thể những thanh toán giao dịch từ trước đến nay của mình .
Sau khi có được tổng số lượt trade thì những bạn xác lập tiếp có bao nhiêu lượt mang về doanh thu, tức là thanh toán giao dịch thắng, từ đó tính được giá trị của W .
Với R, những bạn cũng hoàn toàn có thể thuận tiện giám sát được tỷ suất này bằng cách cộng toàn bộ những số pip thắng ( hay số tiền doanh thu ) rồi chia cho tổng số thanh toán giao dịch thắng, cộng tổng thể những số pip thua ( hay số tiền thua lỗ ) rồi chia cho tổng số thanh toán giao dịch thua, sau đó chia 2 giá trị trung bình đó với nhau thì cho ra hiệu quả của R .
Những trader đã có một hệ thống giao dịch ổn định thì tỷ lệ giữa Take profit:Stop loss thường là một tỷ lệ cố định và khi nào chiến lược giao dịch thỏa mãn tỷ lệ đó thì họ mới vào lệnh. Với những trader đó, họ cũng có thể sử dụng tỷ lệ Take profit: Stop loss làm giá trị của R.
Xem thêm: Làm Thế Nào Để Học Giỏi Toán 8
Ý nghĩa của công thức Kelly
Giá trị của Kelly % sẽ cho trader biết được họ nên sử dụng bao nhiêu Xác Suất vốn cho một lệnh thanh toán giao dịch. Nếu phân chia số vốn ít hơn Kelly % thì không hề tối đa hóa doanh thu, ngược lại, nếu phân chia nhiều hơn Kelly % thì không hề tối thiểu hóa rủi ro đáng tiếc và doanh thu cũng giảm đi .
Giả sử công thức Kelly cho tác dụng 5 %, điều này có nghĩa là bạn chỉ nên sử dụng 5 % vốn cho một lệnh. Nếu bạn trade nhiều cặp tiền khác nhau thì mỗi cặp tiền cũng chỉ nên trade 5 % vốn trên một lệnh .
Ví dụ, một trader trên thị trường chứng khoán có tỷ lệ win là 0.5, tỷ lệ Reward:Risk trung bình là 2:1 thì suy ra Kelly % = 0.25. Con số này có ý nghĩa rằng trader này chỉ nên dùng 25% vốn để đầu tư vào một cổ phiếu. Nếu danh mục của anh ta chỉ có 4 mã cổ phiếu và mỗi cổ phiếu sử dụng 25% vốn để đầu tư thì anh ta sẽ đạt được tỷ suất sinh lợi tối đa. Nếu danh mục nhiều hơn 4 mã cổ phiếu, số tiền đầu tư vào mỗi cổ phiếu sẽ ít đi, anh ta sẽ không thể đạt được lợi nhuận tối đa, ngược lại, nếu danh mục có ít hơn 4 mã cổ phiếu, và anh ta sử dụng hơn 25% cho mỗi mã thì không những không đạt lợi nhuận tối đa mà rủi ro còn tăng cao.
Cách sử dụng công thức Kelly
Các trader trên thị trường họ sử dụng công thức này như thế nào ? Họ sẽ vận dụng theo đúng nguyên tắc của nó hay kiểm soát và điều chỉnh lại sao cho tương thích với từng thị trường và chỉ sử dụng tác dụng của công thức này như một giá trị tham chiếu ?
Một thực sự khá phũ phàng là tất cả chúng ta không thể nào xác lập được Phần Trăm thắng lợi thật sự của mình cũng như tỷ suất lời / lỗ một cách đúng mực nhất .
Thứ nhất, Tỷ Lệ thắng lợi ở thời gian này sẽ khác thời gian kia, tỷ suất lời lỗ ở điều kiện kèm theo thị trường thông thường sẽ khác so với lúc thị trường dịch chuyển .
Thứ hai, cả Phần Trăm win và tỷ suất lời / lỗ đều là những giá trị trung bình, giá trị ước tính nên tất yếu sẽ không hề phản ánh được một cách đúng mực những giá trị thực và sẽ biến hóa dần theo thời hạn .
Thứ ba, từ một công thức chuyên sử dụng cho cá cược, cờ bạc, chuyển sang những thị trường kinh tế tài chính, chắc như đinh sẽ có sự sai số .
Chính do đó, những trader thường sử dụng công thức Kelly như một giá trị tham chiếu, họ sẽ đổi khác giá trị này để tương thích hơn với điều kiện kèm theo của bản thân và thị trường .
Nếu bạn đã giám sát cho mình được một tỷ suất Kelly, bạn sẽ thuận tiện thiết kế xây dựng được một đồ thị màn biểu diễn mối quan hệ giữa doanh thu và rủi ro đáng tiếc trong dài hạn .
Đồ thị thường sẽ có hình dạng như sau :
Nếu sử dụng đúng tỷ suất Kelly, thường thì tất cả chúng ta sẽ đạt được doanh thu tối đa trong dài hạn. Nhưng nếu tỷ suất Kelly của những bạn quá lớn thì mặc dầu doanh thu vẫn được tối ưu nhưng rủi ro đáng tiếc sẽ là quá cao. Một tỷ suất Kelly tiêu chuẩn thường là 0.25 ( 25 % ), tỷ suất này so với một trader trung bình có Phần Trăm win 50 %, tỷ suất lời / lỗ là 2 : 1 ( doanh thu thu được tối thiểu phải gấp đôi mức rủi ro đáng tiếc gánh chịu ). Nếu tỷ suất Kelly của những bạn lớn hơn 0.25 thì cũng chỉ nên sử dụng 0.25 để hạn chế rủi ro đáng tiếc .
Trên đồ thị, những bạn hoàn toàn có thể chia thành 3 vùng được lưu lại bằng 3 sắc tố khác nhau .
- Vùng từ 0 – 0.5K: đây được xem là vùng an toàn. An toàn không đồng nghĩa với không có rủi ro nhưng rủi ro sẽ thấp mà vẫn có thể đạt được một tỷ suất sinh lợi như mong muốn. 0.5K là một tỷ lệ tuyệt vời trong vùng an toàn này.
- Vùng từ 0.5K – K: được xem là vùng mạo hiểm. Nếu sử dụng tỷ lệ Kelly trong vùng này thì lợi nhuận của bạn đúng là sẽ được tối ưu nhất, đặc biệt là tại đúng tỷ lệ K, nhưng lợi nhuận không cao hơn là bao mà rủi ro lại tăng lên gấp đôi so với 0.5K (nhìn vào đồ thị các bạn sẽ dễ dàng nhận ra điều này).
- Vùng >K: Lợi nhuận tối ưu trong dài hạn giảm xuống, đồng thời rủi ro tăng cao nên vùng này được xem là vùng rủi ro cao nhất.
Tỷ lệ Kelly tiêu chuẩn là 0.25, nhưng tùy vào mỗi người và tùy vào từng điều kiện kèm theo thị trường mà mỗi trader sẽ có một tỷ suất Kelly nhất định. Có người thấp hơn 0.25 nhưng cũng có người cao hơn 0.25. Nếu cao hơn thì tốt nhất chỉ nên số lượng giới hạn ở 0.25 .
Chính Edward Thorp cũng khuyên rằng, hãy giảm quy mô vị thế ( giảm tỷ suất vốn góp vốn đầu tư hay giảm tỷ suất Kelly ) khi thị trường dịch chuyển và hãy tăng lên lại khi nó hồi sinh và 0.5 K hay còn gọi là tiêu chuẩn Half-Kelly được xem là tối ưu hơn vì hoàn toàn có thể đạt được khoảng chừng ¾ doanh thu trong khi rủi ro đáng tiếc được giảm đi 50% .
Hãy tìm ra tỷ suất tương thích nhất với mình nhưng cần quan tâm đến những nguyên tắc sử dụng Kelly ở trên để giảm thiểu rủi ro đáng tiếc nhất hoàn toàn có thể .
Tính hiệu quả của công thức Kelly
Tiêu chuẩn Kelly được tăng trưởng dựa trên một công thức toán học và sinh ra nhằm mục đích Giao hàng cho thị trường cá cược đã từ hơn nửa thế kỷ trước, liệu rằng tiêu chuẩn này có còn tương thích ở thời gian hiện tại và có vận dụng được trên những thị trường kinh tế tài chính ?
Câu trả lời là có, và như đã nói, rất rất nhiều trader đã áp dụng thành công công thức này vào quản trị vốn của mình và cũng có nhiều nghiên cứu chỉ ra tính hiệu quả của nó.
Xem thêm: Làm Thế Nào Để Học Giỏi Hóa 9?
Xét về mặt quản trị vốn thì công thức Kelly là một công cụ kỹ thuật rất tốt, giúp cho trader xác lập được mình nên sử dụng bao nhiêu % vốn cho mỗi thanh toán giao dịch, mỗi cặp tiền, mỗi sàn chứng khoán … tương hỗ rất tốt cho những trader chiếm hữu nhiều hạng mục góp vốn đầu tư hoàn toàn có thể đa dạng hóa những hạng mục đó một cách hiệu suất cao nhất .
Tuy nhiên, như đã nói, công thức Kelly chỉ hoàn toàn có thể giúp trader trong yếu tố quản trị tiền tài, nó trọn vẹn không hề chỉ ra cho những bạn một kế hoạch thanh toán giao dịch đơn cử, từ việc xác lập gia tài cần góp vốn đầu tư, tham gia với vị thế Long hay Short, đến việc nghiên cứu và phân tích dịch chuyển Chi tiêu trên thị trường …. toàn bộ những việc đó sẽ tương quan đến một phạm trù khác, đó là kỹ năng và kiến thức, là kinh nghiệm tay nghề, là kỹ năng và kiến thức góp vốn đầu tư .
Công thức Kelly không phải là công cụ duy nhất giúp những bạn quản trị vốn, nhưng nó sẽ là công cụ hữu dụng và dễ sử dụng nhất so với những ai chưa từng tiếp cận tới yếu tố này. Với tính hiệu suất cao và linh động, công thức Kelly trở thành một trong những kỹ thuật quản trị vốn tốt nhất lúc bấy giờ. Một kế hoạch quản trị vốn hiệu suất cao sẽ không chắc mang về doanh thu cao, nhưng nó sẽ hạn chế rủi ro đáng tiếc và tối ưu hóa doanh thu trong dài hạn. Chính do đó, nếu chưa có một mạng lưới hệ thống quản trị vốn, bạn hoàn toàn có thể thiết kế xây dựng ngay từ giờ đây bằng công thức Kelly, hãy thực hành thực tế trên thông tin tài khoản demo để xem xét tính hiệu suất cao và tìm ra tỷ suất tốt nhất cho mình trước khi vận dụng trên thông tin tài khoản thực .
Source: http://wp.ftn61.com
Category: Thủ Thuật
Để lại một bình luận